日本央行维持利率不变

5月1日周四，日本央行连续第二次会议将政策利率维持在0.5%不变。当下全球贸易紧张，美国施压各国签署商业协议，日本经济前景承压，此次利率决策符合市场预期。

增长放缓预期

日本央行指出，因其他经济体放缓和国内企业利润下降，日本增长可能继续放缓，这给货币政策正常化带来阻碍。2024年日本GDP增速降至0.1%，远低于2023年的1.5%。央行对2025-2026财年实际GDP增速预期也下调，且定于5月16日公布第一季度GDP数据。

通胀与加息困境

日本总体通胀率连续36个月超央行2%目标，为加息提供了空间。但特朗普关税政策让加息计划变复杂。央行预计2025-2027财年通胀率在一定区间，并强调若经济和物价走势符合预期，未来将继续提高政策利率。

未来走势预测

花旗研究称日本对美出口将受压，若出口下滑、美消费者支出和就业放缓，日本央行或现鸽派倾向。野村证券预计央行维持“升息立场”，但没必要急于升息。花旗下调预计下一次降息时间至2026年3月，野村未预测下次加息日期。利率决议后，日元兑美元走低。